Tuần Mới, BIG WEEK: Lãi Suất FED, Tỷ Lệ Thất Nghiệp, Tình Hình Thị Trường

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ chủ nhật (28/4), các chỉ số hợp đồng tương lai của chứng khoán đã tăng nhẹ trở lại. Hợp đồng vàng và dầu ở quanh 2348 USD/ounce và 83 USD/thùng.

Bitcoin vẫn giữ quanh 62,000 USD. Đa số các altcoin giảm. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 2.427 nghìn tỷ USD.

Tuần này sẽ là một tuần sôi động với sự kiện lớn nhất là FED họp và đưa ra quyết định lãi suất. Trước đó, công ty ADP cũng thông báo cáo cáo việc làm của họ. Đến nay, phần lớn nhà đầu tư cho rằng FED sẽ giữ nguyên lãi suất. Thứ sáu cuối tuần, báo cáo thất nghiệp của Hoa Kỳ cũng được công bố. Một số chủ tịch FED cũng phát biểu trước truyền thông.

FED vẫn hy vọng có hạ cánh mềm với kinh tế hiện tại. Vòng lặp của lạm phát vẫn luôn diễn ra. Khi lạm phát cao, FED tăng lãi suất để đẩy lùi lạm phát. Sau đó, FED cần giảm lãi suất kịp lúc tránh đi vào suy thoái và có được “hạ cánh mềm”. Tuy nhiên, nếu FED giảm lãi suất quá muộn có thể dẫn đến suy thoái kinh tế. Lúc đó, FED lại phải giảm lãi suất và nới lỏng tiền tệ để kích thích kinh tế phục hồi. Và việc nới lỏng tiền tệ, tiền được in ra nhiều lại dẫn đến lạm phát tăng. Vòng lặp này tiếp tục lặp lại. Dưới đây là một meme cho thấy rõ hơn vòng lặp của lạm phát và FED.

Kinh tế Hoa Kỳ đã chậm lại, nó được thể hiện qua GDP quý 1/2024 đã giảm. Tiếp đó, lạm phát không tiếp tục giảm mà tăng nhẹ cho thấy những nỗ lực của FED trước đây về lãi suất không còn hiệu quả. Thất nghiệp đang quanh 3.8%. Nhiều nhà đầu tư lo lắng liệu có suy thoái kinh tế hay FED có thể có hạ cánh mềm. 

Một chỉ số khá hài hước khi nhắc đến cũng phản ánh phần nào kinh tế hiện tại. Chỉ số vũ nữ thoát y là một chỉ số kinh tế mới phổ biến liên quan đến thu nhập tùy ý và chi tiêu của người tiêu dùng (thông qua doanh thu do gái mại dâm tạo ra) với sức khỏe của nền kinh tế quốc gia. Gần đây, những khoản thu nhập này giảm đáng kể, chúng ta có thể suy luận rằng khách hàng có ít thu nhập tùy ý hơn để chi tiêu cho người lao động và nền kinh tế đang bắt đầu gặp căng thẳng.

Trong lúc này, Chủ tịch Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã nói rằng, họ chưa từng thấy nợ công lớn như thế này kể từ thời chiến tranh Napoléon. Các chính phủ cần xem xét cách để giảm bớt nợ và áp dụng các biện pháp tài chính phù hợp mà không dẫn đến tình trạng khởi đầu một cuộc suy thoái. Đứng đầu nợ công trên thế giới hiện nay là Hoa Kỳ, Trung Quốc và Nhật Bản.

Cả thế giới hiện nay vận hành bởi nợ và nó đã là một hệ thống. Không chỉ các cá nhân mà các chính phủ cũng sử dụng nợ để vận hành. Cho nên, khi lãi suất cao thì các khoản nợ này phải được vay với cái mức giá cao hơn, nó đồng nghĩa với các chính phủ phải in tiền nhiều hơn để trả nợ. Điều này khiến cho tiền pháp định ngày càng mất giá. Còn nếu lãi suất thấp sẽ dẫn đến là người dân chi tiêu nhiều cũng dẫn đến lạm phát. Đây là cái vấn đề nan giải của rất nhiều quốc gia trên thế giới hiện nay.

Tornado Cash và mong muốn của chính phủ

Hai ví crypto tự quản là Phoenix Wallet của Acinq và Wasabi Wallet của zkSNACKs, đã quyết định ngừng cung cấp dịch vụ cho khách hàng tại Hoa Kỳ. Họ đưa ra quyết định trong bối cảnh chính phủ Hoa Kỳ đàn áp các ví crypto tự quản. Phoenix Wallet của Acinq đã thông báo cho người dùng của mình về việc họ cần rút tiền trước ngày 2 tháng 5, và Wasabi đã ngay lập tức áp dụng chính sách mới không cho phép người dùng Mỹ sử dụng dịch vụ. 

Hai công ty này dường như lo lắng bởi chính phủ Hoa Kỳ đang kiện Tornado Cash. Tornado Cash là một dịch vụ trộn tiền và không thể truy được nguồn gốc của tiền sau khi được trộn. Rất nhiều quốc gia không thích dịch vụ này, bao gồm cả Hoa Kỳ và họ đã cấm Tornado Cash. 

Các dịch vụ trộn tiền điện tử vẫn đang gây tranh cãi, và câu hỏi được đặt ra mã nguồn (code) như của Tornado Cash, có được bảo vệ bởi tu chính án thứ nhất (quyền tự do ngôn luận) của Hoa Kỳ hay không. Bản thân mã nguồn này không phạm tội mà do cách con người sử dụng nó. Khi đó, người tạo ra mã nguồn này có được bảo vệ bởi quyền tự do ngôn luận hay không?

Vừa qua, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã phản đối đề nghị bác bỏ cáo buộc âm mưu và rửa tiền đối với người đồng sáng lập Tornado Cash, Roman Storm, lập luận rằng việc nộp đơn đưa ra các tình tiết gây tranh cãi để bồi thẩm đoàn xem xét. Trong văn bản, luật sư của Tornado Cash nhấn mạnh rằng Tornado Cash không hoạt động như một dịch vụ trộn tiền giám sát và không đáp ứng các tiêu chí dành cho một “tổ chức tài chính”. Tuy nhiên, DOJ phản đối và nói rằng công ty này vẫn cần đăng ký như một dịch vụ chuyển tiền dù họ không trực tiếp quản lý tiền chuyển.

Nhìn chung, vấn đề liên quan đến kiểm soát và thuế chứ không trực tiếp liên quan đến rửa tiền. Thêm vào đó, đây cũng một vấn đề liên quan đến chính trị. Hoa Kỳ là một quốc gia sử dụng rất nhiều lệnh cấm vận với các quốc gia khác. Cho nên, họ không muốn bất cứ cá nhân/tổ chức nào sử dụng các cách thức để chống lại sự cấm vận của họ. 

Canada kiểm soát giới hạn mua crypto

Dựa theo các chia sẻ trên X, người Canada không thể mua nhiều Crypto vì họ đã bị giới hạn số lượng có thể mua hàng năm. Cụ thể, theo quy định của Cơ quan Quản lý Chứng khoán Canada (CSA), một số tỉnh áp dụng giới hạn mua tiền điện tử hàng năm là 30.000 CAD cho một số loại tiền điện tử nhất định được giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Tuy nhiên, quy định này không áp dụng cho tất cả các trường hợp sau:

Trường hợp ngoại lệ:

• Loại tiền điện tử: Giới hạn không áp dụng cho Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum, Litecoin và các tài sản kỹ thuật số khác được CSA chấp thuận. Danh sách đầy đủ các tài sản được chấp thuận không có thông tin, tuy nhiên, một số người dùng báo cáo gặp phải hạn chế khi mua các loại tiền điện tử như SOL, LINK và một số loại khác.

• Loại nhà đầu tư: Nhà đầu tư được công nhận, được xác định bởi các tiêu chí về giá trị tài sản ròng hoặc kinh nghiệm trong ngành chứng khoán, không bị giới hạn bởi quy định này.

• Vị trí: Giới hạn không áp dụng cho cư dân của các tỉnh sau: Manitoba, Alberta, Quebec, British, Columbia.

Quy định về mua tiền điện tử tại Canada có thể phức tạp và thay đổi theo thời gian. Hiện nước này có những quy định hạn chế về số tiền sử dụng để mua crypto nhưng nó sẽ áp dụng ở những bang và với một số crypto nhất định.

Nga và Mỹ đều muốn kiểm soát crypto

Nga đang thử nghiệm một hệ thống mới nhằm theo dõi các giao dịch crypto từ năm 2023. Hệ thống này giúp các ngân hàng kiểm soát và phòng chống rửa tiền bằng cách liên kết các giao dịch tiền fiat với crypto. 

Thử nghiệm này dự kiến kéo dài đến tháng 4 năm sau và có thể sẽ được gia hạn thêm, nhằm mục đích tăng cường giám sát các hoạt động tài chính liên quan đến crypto ở Nga. Ngân hàng Nga ước tính rằng người Nga đã giao dịch 51 tỷ USD bằng crypto vào năm 2023. 

Nhìn chung, đây là cách chính phủ Nga hạn chế tiền rời khỏi quốc gia và kiểm soát thu thuế crypto. Thêm vào đó, gần đây, Nga đang muốn sử dụng crypto để chống lại sự cấm vận của Mỹ với họ và đây là định hướng của bộ tài chính nước này. 

Còn Hoa Kỳ cũng muốn kiểm soát crypto và hưởng những lợi ích từ ngành này. Hiện nay, việc quản lý tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang gặp nhiều mâu thuẫn do các cơ quan chức năng có quan điểm khác nhau về bản chất của tiền điện tử và đều muốn nắm quyền kiểm soát thị trường mới này. 

Ủy ban Chứng khoán (SEC) coi crypto là chứng khoán và muốn quản lý crypto. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) lại xem crypto như hàng hóa vì họ muốn quản lý crypto. Còn Cục Thuế vụ (IRS) coi crypto là tài sản và áp dụng thuế như đối với tài sản. Bộ Tài chính xem Crypto như tiền tệ và áp dụng các quy định chống rửa tiền. 

Tuy những quan điểm khác nhau, nhưng các cơ quan nào cũng muốn một phần trong thị trường Crypto.

Cập nhật về Ethereum

Vitalik Buterin đang phải chịu áp lực từ phía cộng động khi ETH chuyển từ mạng lưới PoW sang PoS. Nhất là khi SEC đang muốn từ chối quỹ ETH spot ETF với lý do mạng lưới chuyển sang PoS có chức năng staking, giống cách hoạt động của chứng khoán.

Vitalik Buterin, người sáng lập Ethereum, đã phản hồi các bình luận từ cộng đồng về hệ thống bằng chứng công việc (PoW) của Ethereum so với phương pháp bằng chứng cổ phần (PoS) hiện tại.

Buterin lập luận rằng PoW có vấn đề về tập trung hóa, mặc dù trước đây nó được coi là tạm thời trước khi chuyển sang PoS. Hệ thống PoW hiện tại của Ethereum bị chi phối bởi một số nhóm khai thác lớn, dẫn đến thiếu sự phân tán. Ông cho biết việc chuyển sang PoS đã ngăn chặn sự phát triển của phần cứng khai thác đặc biệt, khiến nó không còn kinh tế.

Bằng cách chuyển sang PoS, Ethereum đã giảm lượng năng lượng tiêu thụ đáng kể, giảm tới 99,5% sau The Merge vào tháng 9 năm 2022.

Sự thay đổi này giúp giảm tác động môi trường của blockchain và đặt ra các tranh luận về phương pháp tốt nhất cho tính phân cấp, bảo mật và bền vững của blockchain.

Buterin cho rằng việc chuyển đổi từ PoW sang PoS là một bước tiến quan trọng để cải thiện tính phân tán, bảo mật và tính bền vững của Ethereum. PoS mang lại nhiều lợi ích hơn PoW và là giải pháp phù hợp hơn cho tương lai của Ethereum.

Các thông tin khác:

• Justin Sun của Tron Ý kiến thật lòng của tôi (không phải lời khuyên tài chính) là quỹ ETF Ethereum sẽ không được phê duyệt vào tháng 5.

• Crypto.com, sàn giao dịch tiền điện tử, sẽ phát sóng quảng cáo mới trong trận playoff NBA của Los Angeles Lakers vào thứ Bảy. Rapper Eminem trở thành khuôn mặt đại diện cho sàn Crypto.com. Quảng cáo sẽ giới thiệu Đấu trường Crypto.com và các vận động viên nổi tiếng. Crypto.com cũng là đối tác vá áo thi đấu chính thức cho Philadelphia 76ers trong suốt vòng loại trực tiếp.

• Giám đốc điều hành Tesla, Elon Musk, đã công bố khoản đầu tư đáng kể trị giá 10 tỷ USD vào việc nâng cao khả năng trí tuệ nhân tạo (AI) cho ô tô Tesla, vốn cũng sẽ hoạt động cùng với tính năng tự lái hay còn gọi là Autopilot. Ông cũng định hướng Tesla chuyên về trí tuệ nhân tạo trong tương lai.

• Yuga Labs, công ty đã tạo ra Bored Ape Yacht Club, đang tiến hành tái cấu trúc công ty do sự thay đổi của thị trường CEO Greg Solano thông báo đã sa thải một số nhân viên và cho biết công ty đã mất đi tinh thần sáng tạo ban đầu vì quy trình công ty rườm rà. Solano đã thực hiện các bước tái cấu trúc bằng cách bán hai dự án HV-MTL và Legends of the Mara cho nhà phát triển trò chơi Faraway và hiện đang tập trung phát triển dự án metaverse Otherside.