Thị Trường Hồi Phục: Bộ Tài Chính Bơm 50 Tỷ USD | Bitcoin Là Vàng Điện Tử?

Tình hình thị trường

Sau những phiên giảm mạnh vừa qua, chứng khoán Hoa Kỳ thứ ba (06/08) đã hồi nhẹ trở lại ở cả ba chỉ số. Hợp đồng tương lai của chứng khoán cũng tăng nhẹ. Giá vàng và dầu giảm không đáng kể về quanh 2423 USD/ounce và 73 USD/thùng.

Sau những ngày quán tháo trên thị trường chứng khoán, lượng lớn tiền mặt chờ sẵn trên thị trường. Dựa theo thống kê từ JP Morgan, trong thứ hai, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bán tháo 1 tỷ USD cổ phiếu (thấp hơn 2.5 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 12 tháng). Còn các tổ chức đầu tư lại mua 14  tỷ USD trong việc mua ròng (cao hơn 2.9 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 12 tháng). Có thể thấy, tốc độ và số lượng mua vào của các tổ chức đầu tư lớn hơn nhiều so với lực bán tháo từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Giá Bitcoin ở quanh 57,000 USD. Các altcoin lớn hồi nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto tăng lên 2.105 nghìn tỷ USD.

Thị trường crypto cũng thấy có tiền vào khi các công ty như Circle đã in thêm hàng trăm triệu USD stablecoin. Điều này cho thấy có nhu cầu thu mua crypto thông qua gia tăng nhu cầu stablecoin. Khi các công ty stablecoin tiếp tục tin thêm đồng ổn định là tín hiệu tốt cho thị trường crypto.

Tin tốt cho thị trường tài chính Hoa Kỳ ngày qua là Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã thông báo về chương trình mua lại trái phiếu trị giá 50 tỷ USD chia làm ba đợt vào tháng 8,9 và tháng 10. Mặc dù mua lại trái phiếu có liên quan đến việc bơm tiền vào nền kinh tế, nhưng không giống như việc FED in tiền. Mục đích của chương trình mua lại là cung cấp thêm thanh khoản và tạo cơ hội cho các nhà đầu tư bán lại các trái phiếu cho Bộ Tài chính. Đây là những trái phiếu cũ hơn, có lãi suất thấp hơn và kém thanh khoản. 

Chương trình nhằm giải quyết những lo ngại về nguy cơ suy thoái bằng cách cho phép các nhà đầu tư trả lại trái phiếu của họ, tránh việc phải bán với giá thấp trên thị trường.

Biện pháp này chỉ để kích thích kinh tế trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn càng khiến nợ công của chính phủ tăng cao hơn. Hầu hết các quốc gia đều có nợ công. Khi họ muốn thu mua công trái phiếu cũ họ lại phải phát hành công trái phiếu mới để có tiền mua lại. Do đó, tiền sẽ tiếp tục mất giá và lạm phát tăng.

Bitcoin: tài sản lưu trữ giá trị

Natalie Brunel phỏng vấn trên Fox Business News nói rằng, Bitcoin là tài sản kỹ thuật số, và tính biến động của nó trong thời kỳ hoảng loạn khi các thị trường khác đóng cửa thực sự là một tính năng, không phải là một lỗi. Nó cho thấy tính thanh khoản và độ tin cậy cao như thế nào.

Càng nhìn vào quá khứ, càng thấy tương lai. Mỗi lần thị trường chứng khoán giảm mạnh kéo theo sự giảm giá của Bitcoin, câu hỏi liệu Bitcoin có phải là tài sản lưu trữ giá trị hay không lại xuất hiện. Sau đó, khi giá tăng trở lại, quan điểm cho rằng Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị lại được củng cố, nhưng sự hoài nghi tái xuất hiện trong những sự kiện kế tiếp.

Điều này thể hiện rất rõ qua các bài báo được đăng qua các năm khi giá BTC biến đông:

- Ngày 10 tháng 12 năm 2019 (lo ngại chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc) Forbes: Bitcoin có phải là tài sản lưu trữ giá trị tốt hơn vàng không?

- Ngày 16 tháng 3 năm 2020 (lo ngại đại dịch) Forbes: Bitcoin không giống như vàng

- Ngày 27 tháng 3 năm 2023 (lo ngại sụp đổ ngân hàng ở Mỹ) Coindesk: Đánh giá Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị

- Ngày 5 tháng 8 năm 2024 (lo ngại suy thoái kinh tế) Coindesk: Bitcoin vẫn là tài sản lưu trữ giá trị chứ?

Trong ngắn hạn, những người coi Bitcoin như một cổ phiếu công nghệ sẽ bán ra khi hoảng loạn. Về dài hạn, những người coi Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị sẽ tiếp tục mua vào, dẫn đến sự tăng trưởng bền vững.

Bao nhiêu năm qua, việc tranh cãi về giá trị của BTC vẫn tiếp tục diễn ra. Gần đây là Joe Kernen đã có một cuộc tranh luận gay gắt với Nassim Taleb và Andrew Sorkin trên CNBC về giá trị của Bitcoin. Trong cuộc trao đổi, Joe Kernen nhắc nhở Taleb: "Ông đã xuất hiện trên chương trình này khi Bitcoin ở mức 30.000 USD và nói rằng Bitcoin không có giá trị. Nếu ông thực sự tin điều đó, thì ông nên short hoặc mua vào thay vì chỉ nói miệng."

Nassim Taleb đáp lại: "Tôi đã nói rằng nó không có giá trị, chứ không phải giá của nó không thể tăng. Đây là một tài sản điên rồ và trên thế giới có rất nhiều người điên... tôi coi Bitcoin như một tài sản đầu cơ, giống như bất động sản ở khu vực đắt đỏ Manhattan."

Điều đáng chú ý là ít nhất Nassim Taleb đã không còn gọi Bitcoin là lừa đảo, Ponzi hay một tà giáo nữa. Ông đã nhận định rằng Bitcoin không có giá trị từ năm 2020 khi Bitcoin ở mức dưới 5,000 USD.

Bitcoin vẫn tiếp tục tăng qua nhiều năm và những người chỉ trích BTC từ những ngày đầu (từ khi Bitcoin ở mức giá 10 USD) như Peter Schiff cũng đã ngầm thừa nhận BTC có giá trị. Mới đây, ông đã chia sẻ tweet nói rằng: "Sở hữu Bitcoin trong các quỹ ETF đánh bại hoàn toàn mục đích của việc sở hữu nó ngay từ đầu. Nó không còn phi tập trung, không phải là giao dịch ngang hàng, dễ dàng bị thu giữ bởi các cơ quan chức năng, không thể được sử dụng như một đồng tiền cho các khoản thanh toán hoặc chuyển qua biên giới. Không phải khóa cá nhân của bạn, thì không phải tiền của bạn".

Dù không trực tiếp nói ra, nhưng việc chỉ trích các quỹ ETF Bitcoin cho thấy Peter Schiff đã ngầm thừa nhận rằng Bitcoin có giá trị. Ông lo ngại rằng tiền sẽ đổ vào các quỹ này, điều này cho thấy ông nhận thức được sức hấp dẫn và tiềm năng của Bitcoin.

Một lý do khác nữa là Peter Schiff là người bán vàng và có các quỹ vàng. Ông lo lắng rằng tiền sẽ ngày càng đổ nhiều vào các quỹ Bitcoin ETF.

Trên thế giới này chỉ có ba loại người:

• Người không hiểu Bitcoin.

• Người hiểu Bitcoin.

• Người hiểu nhưng giả vờ không hiểu Bitcoin.

Hiểu về Bitcoin không chỉ là hiểu về một loại tiền điện tử, mà còn là hiểu về một phong trào công nghệ và tài chính có thể thay đổi cách chúng ta nghĩ về tiền và giao dịch. Khi thế giới ngày càng chấp nhận và tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính, sự phân biệt giữa ba nhóm người này sẽ ngày càng rõ ràng. Những người không hiểu sẽ có cơ hội học hỏi, những người hiểu sẽ tiếp tục dẫn dắt sự đổi mới, và những người giả vờ không hiểu sẽ phải đối mặt với thách thức của việc thích ứng với một thế giới đang thay đổi.

Bitcoin sẽ là một "khoảnh khắc mua Louisiana" với Hoa Kỳ

Michael Saylor, người vẫn luôn ủng hộ BTC tiếp tục chia sẻ trên CNBC và khẳng định điều này. Hoa Kỳ dự trữ Bitcoin là một ý tưởng tuyệt vời. Ông cho rằng việc mua "kho dự trữ chiến lược" Bitcoin sẽ là một "khoảnh khắc mua Louisiana" khác đối với Hoa Kỳ.

"Thomas Jefferson đã mua Lãnh thổ Louisiana với giá 15 triệu USD vào năm 1803 và gần như tăng gấp đôi diện tích của Hoa Kỳ", Saylor cho biết. Ông nói "Bitcoin là tài sản kỹ thuật số khan hiếm và đáng mơ ước. Thật tuyệt vời khi giao dịch một ít tiền tệ hoặc giấy tờ để lấy một nơi mà hàng tỷ người sẽ muốn đến sau 100 năm nữa".

Một điểm khác, ông cũng nhắc đến Game Theory trong việc chấp nhận BTC. Khi Hoa Kỳ lên tiếng rằng họ muốn tích lũy Bitcoin sẽ dẫn đến các quốc gia khác cũng sẽ muốn làm điều tương tự tại vì họ không muốn bị bỏ lại. 

Về công ty của ông, ông nói rằng các cổ đông không quan tâm đến sự biến động hàng ngày của Bitcoin, họ chỉ quan tâm đến việc mỗi cổ phần đại diện cho bao nhiêu Bitcoin và họ muốn con số đó tăng lên. Vì vậy, Microstrategy sẽ tìm cách mua càng nhiều Bitcoin càng tốt.

Các thông tin khác:

• Theo James Seyffart (Bloomberg), Nasdaq và BlackRock đã nộp hồ sơ lên SEC để thêm hợp đồng options cho các quỹ Ethereum ETF. SEC có thể sẽ đưa ra quyết định vào khoảng ngày 9 tháng 4 năm 2025. (SEC không phải là cơ quan quyết định duy nhất về việc thêm các hợp đồng này. Cũng cần có sự chấp thuận từ OCC và CFTC.)

• Công ty Metaplanet (Nhật Bản) thông báo sẽ phát hành quyền mua cổ phiếu trị giá 10 tỷ yên (khoảng 69 triệu USD), số tiền thu được sẽ được dùng để mua thêm BTC.

• Google Pay, Amazon Pay và Phonepe do Walmart hậu thuẫn đang muốn tham gia sáng kiến e-rupee của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Mục tiêu là thúc đẩy giao dịch qua e-rupee, ra mắt vào tháng 12 năm 2022. Ban đầu, chỉ các ngân hàng mới cho phép giao dịch e-rupee qua ứng dụng di động, nhưng từ tháng Tư, RBI đã mở rộng cho các công ty thanh toán. Đến tháng sáu, e-rupee đã có 5 triệu người dùng và 420,000 thương nhân tham gia.

• Cố vấn tài chính Morgan Stanley sẽ bắt đầu  khuyến nghị đầu tư vào Quỹ ETF Bitcoin cho khách hàng của mình bắt đầu từ thứ tư tại Hoa Kỳ.